Las tarjetas sin contacto (todavía) no reducen la demanda de efectivo

¿Las recientes innovaciones en materia de pagos están acelerando el paso a una sociedad sin efectivo? Nuestro estudio presenta evidencia causal de la introducción escalonada de tarjetas de débito sin contacto por parte de un banco minorista. Encontramos que el acceso a la tecnología de pago sin contacto causa un aumento considerable en el uso de tarjetas de débito para pagos de pequeño valor. Sin embargo, el impacto medio en el uso de efectivo y en la demanda de efectivo es económicamente pequeño y estadísticamente insignificante. Nuestros resultados sugieren que los bancos centrales — en los países afines al efectivo-todavía podrían tener algo de tiempo para prepararse para la sociedad sin efectivo.

Tocar una tarjeta en una terminal se ha convertido en la nueva normalidad en muchos países del mundo, en particular desde el estallido de la crisis del coronavirus. ¿Esta tecnología de pago realmente conduce a más pagos con tarjeta en tiempos” normales”? Y, por lo tanto, el efectivo se volverá obsoleto?

Una primera mirada a los datos favorecería fuertemente tal interpretación. En casi todas las economías desarrolladas, los pagos sin contacto han aumentado rápidamente (ya antes de la pandemia), mientras que el uso de efectivo ha disminuido. Es tentador considerar esta coincidencia como causalmente relacionada. Sin embargo, hasta la fecha no hay evidencia que documente que esta innovación de pago tenga un efecto causal considerable en la elección de pago y la demanda de efectivo. Esta no es de ninguna manera una pregunta trivial. En primer lugar, si bien los consumidores pueden utilizar cada vez más la tecnología sin contacto en los terminales de pago, esto puede simplemente reemplazar las transacciones con tarjetas sin contacto existentes. En segundo lugar, incluso si las tarjetas sin contacto aumentan el número total de transacciones con tarjeta, el impacto en el volumen total de pagos puede ser económicamente irrelevante (dado su uso para transacciones de pequeño valor). Por lo tanto, el aumento simultáneo en los pagos sin contacto y la disminución en el uso de efectivo pueden simplemente reflejar una correlación en tiempos de cambios más amplios en el consumo y el comportamiento de pago.

Para estudiar este problema, examinamos datos de cuentas bancarias estrictamente anonimizados para una muestra aleatoria de aproximadamente 30,000 clientes de un banco minorista suizo. Los datos cubren todas las transacciones con tarjeta y retiros de efectivo entre 2015 y 2018. Este es un período interesante, porque a partir de 2016, el banco lanzó tarjetas de débito sin contacto a los clientes a medida que sus tarjetas existentes caducaban. Este escenario constituye un “experimento natural” que nos permite aislar el efecto causal de la nueva tecnología de pago en el comportamiento de pago de los clientes. El banco emite nuevas tarjetas de débito al final del año; por lo tanto, podríamos dividir a los clientes en tres grupos: Los Primeros en adoptar recibieron una nueva tarjeta de débito sin contacto habilitada a finales de 2016, los últimos en adoptar a finales de 2017 y los no Adoptantes solo a finales de 2018, que está fuera del período de observación. Debido a que las fechas de vencimiento son aleatorias, los tres grupos son muy similares en características sociodemográficas como el género, la edad y los ingresos y sus hábitos de pago y demanda de dinero. Por lo tanto, cualquier cambio en el comportamiento después de recibir la nueva tarjeta de débito se puede atribuir a la función contactless.

Reglas de Cash still…

Aparte de la identificación del efecto causal, una característica destacada de nuestros datos es que podemos observar el uso de efectivo y tarjeta de los consumidores durante un período de cuatro años. Los resultados respectivos muestran la importancia del efectivo en una economía altamente desarrollada con una infraestructura de tarjetas de pago bien desarrollada. En 2018, la mayoría de los pagos diarios por valor aún se realizaban en efectivo, aunque todos los clientes de la muestra tenían una tarjeta de débito. El cliente promedio visitaba un cajero automático tres veces al mes para retirar un promedio de 338 francos suizos. En comparación, el cliente medio pagaba sólo cuatro veces al mes con tarjeta de débito por una cantidad media de 70 francos suizos. El efectivo estaba perdiendo terreno lentamente; su participación en el valor de los pagos cayó de 2015 a 2018 en aproximadamente 2 puntos porcentuales al año. Pero continuando a ese ritmo, el consumidor suizo promedio tardaría otros 35 años en deshacerse del efectivo por completo.

consumers pero los consumidores empiezan a tocar

La función de pago sin contacto lleva a los consumidores a usar sus tarjetas de débito con más frecuencia. Después de que los consumidores tengan acceso a la tecnología sin contacto, la frecuencia de las transacciones de punto de venta con tarjeta de débito aumenta en un 7% por año. Este efecto causal casi duplica la tendencia de aumento identificada para el grupo de no adoptantes (+9% anual). La figura 2 muestra que el aumento de las transacciones con tarjeta está claramente relacionado con el momento en que los consumidores recibieron una tarjeta sin contacto.

La gran mayoría (75%) de las transacciones adicionales con tarjeta de débito atribuidas a la tecnología contactless son pagos de pequeño valor (por debajo de 20 CHF). Como consecuencia, el impacto causal de la tecnología sin contacto en el volumen de transacciones con tarjeta de débito es marginal. Esto implica que el efecto medio de la tecnología de pago sin contacto en la participación de los consumidores en los pagos en efectivo es económicamente pequeño y estadísticamente insignificante. Del mismo modo, no encontramos ningún efecto promedio de las tarjetas sin contacto en la demanda de efectivo, es decir, la frecuencia de retiros de efectivo o el monto promedio de retiro de efectivo. Por lo tanto, nuestros resultados sugieren que la tecnología de pago sin contacto aumenta el uso de tarjetas de pago por parte del consumidor promedio. Pero como el efecto se concentra en transacciones de pequeño valor, que comienzan desde un nivel bajo, el efecto económico sobre la demanda de efectivo es insignificante.

Grandes diferencias en el comportamiento de pago entre los clientes
Observamos una variación sustancial en el comportamiento de pago entre los consumidores: una cuarta parte de la población de la muestra dependía casi exclusivamente del efectivo, mientras que otra cuarta parte realizaba sus compras ya predominantemente con tarjeta. El impacto de la tecnología sin contacto en estos grupos difiere considerablemente: los amantes del efectivo apenas cambiaron su comportamiento de pago, pero los usuarios intermedios utilizan cada vez más los pagos sin efectivo, especialmente para cantidades pequeñas. ¿Y quiénes son esos amantes de las tarjetas sin contacto? Como se esperaba, los jóvenes (menores de 35 años) tienen más probabilidades de adoptar nuevas tecnologías. Su tendencia anual de disminución en el uso de dinero en efectivo es siete veces mayor que la de las personas mayores de 55 años. Sorprendentemente, las tarjetas sin contacto solo cambiaron el uso del dinero en efectivo de los jóvenes en entornos urbanos; no encontramos ningún efecto en el uso del dinero en efectivo entre los jóvenes que viven en el campo.

Podría ser un largo camino hacia una sociedad sin efectivo

En el siglo pasado, hemos sido testigos de importantes innovaciones en la tecnología de pago, como las tarjetas de crédito (finales de la década de 1950), los cajeros automáticos (finales de la década de 1960) y las tarjetas de débito (1970). Ninguna de estas innovaciones ha cuestionado el futuro del dinero físico emitido por los bancos centrales. Sin embargo, es una presunción ampliamente aceptada que las recientes innovaciones de pagos sin contacto, móviles e instantáneos acelerarán el paso a una sociedad sin efectivo. Esto plantearía desafíos a los bancos centrales que tienen el mandato de garantizar un sistema de pago seguro, eficiente y ampliamente accesible. Para contrarrestar las innovaciones de pago en curso y una fuerte disminución esperada de la demanda de efectivo, como se ha observado en Suecia, por ejemplo, muchos bancos centrales están contemplando la introducción de sustitutos electrónicos del efectivo, es decir, monedas digitales de los bancos centrales.

Nuestros resultados sugieren que todavía podría ser una forma de una sociedad sin efectivo, incluso cuando se considera que la tendencia a la disminución en el uso de efectivo podría acelerarse. Esta conjetura se aplica a las economías donde el efectivo todavía se utiliza mucho, como Alemania, Suiza, Austria y varios otros países europeos (Banco Central Europeo, Deutsche Bundesbank, Banco Nacional Suizo). Para los consumidores en países que son menos afines al efectivo, como el Reino Unido, Suecia y Canadá, las altas tasas de uso de efectivo podrían ser una reminiscencia. Sin embargo, nuestros resultados también documentan heterogeneidades significativas y persistentes en la elección de pagos entre los consumidores, lo que apunta hacia la importancia de los hábitos y/o motivos de comportamiento. Conjeturamos que tal comportamiento persistente también puede aplicarse a subgrupos sociodemográficos específicos (por ejemplo, cohortes más antiguas) en países donde los pagos sin efectivo son más frecuentes.

COVID-19 y el uso del dinero en efectivo

Datos recientes revelan que los pagos no en efectivo y, en particular, los pagos sin contacto han aumentado fuertemente y el uso de efectivo ha disminuido (por ejemplo, Deutsche Bundesbank; Ardizzi, Nobili y Rocco; Jonker et al., Kraenzlin et al.).1 Aunque nuestros resultados no nos permiten hacer predicciones basadas en evidencia sobre el impacto de la pandemia de COVID-19 en el comportamiento de pago, sugieren que en tiempos normales los consumidores podrían haber percibido la conveniencia incremental de las tarjetas sin contacto como demasiado pequeña, en promedio, para causar grandes cambios en la demanda de efectivo. Por lo tanto, el fuerte aumento en el uso de tarjetas sin contacto durante la pandemia de COVID-19 podría verse como un choque exógeno que cambió los costos y beneficios relativos lo suficiente como para afectar la demanda de dinero (Álvarez y Argente). Queda por ver si estos cambios son permanentes y qué grupos de consumidores cambiaron su comportamiento.

Descargo

Los resultados, interpretaciones y conclusiones presentados en este artículo son enteramente los de los autores y no deben atribuirse en modo alguno al Oesterreichische Nationalbank ni al Eurosistema.

Sobre Iheme William 64 artículos
Soy Iheme William, instrumentista, experto en tecnología, orador, MC, escritor de África Occidental. Soy el hombre detrás https://ngrupdate.com y el blog se centra únicamente en la tecnología y los negocios.

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